屈臣氏或在香港英国两地上市，能否撑起2000亿估值？-钛媒体官方网站

屈臣氏或在香港英国两地上市，能否撑起2000亿估值？

最近媒体报道称，长江和记实业（以下简称长和）正计划推动旗下屈臣氏集团在香港与英国两地上市，预计最高融资规模达20亿美元。上市准备工作已在推进，最快将于明年上半年启动。

长和方面称“不对市场揣测置评”，但作为全球最大的保健美容零售连锁之一，屈臣氏颇为曲折的上市进程仍然备受市场关注。由于该公司创始人李嘉诚选择以约57亿美元价格向新加坡主权基金淡马锡（Temasek）出售了屈臣氏近25%的股权，导致该公司的上市计划一度搁置。

到2024年，屈臣氏第二大股东淡马锡控股副首席执行长谢松辉对外透露：“屈臣氏集团上市计划仍存在，具体时间将由公司董事局及管理层决定.”

消息人士称，长和旗下屈臣氏或将于2026年上半年进行IPO。屈臣氏此次上市或筹资20亿美元，这也意味着，屈臣氏将成为港股近年来零售行业最大的IPO。

然而，屈臣氏的上市历程几经波折，这也凸显了在传统零售业遭遇数字时代挑战的今天，老牌零售商所面临的挑战与突围。作为较早进入中国大陆市场的零售品牌，屈臣氏曾经是美妆零售店的代名词。

但随着天猫、京东等线上渠道的快速崛起，美妆集合店、线上KOL带货等更加多元化的销售渠道的崛起，都逐步蚕食了屈臣氏在线下零售业态上的优势。从2013年起，屈臣氏的业绩增长便出现了逐年下滑。

财报显示，2022年全年销售额为175.79亿港元，较上一年度下降了23%，这一数字甚至低于了疫情初期受冲击最为猛烈的2020年水平。同时，公司的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）也遭受重创，录得10.9亿港元，同比大幅下跌了59%。

根据长和公布的2025年中期业绩，屈臣氏所在的零售板块上半年全球总收入为988.4亿港元，同比增8%，表现尚可。但中国区收入仅为66.66亿港元，同比下滑3.1%。

面对本土市场的劣势，屈臣氏进行了种种努力，如加码线上渠道（开通小程序、入驻外卖/电商平台）、尝试店铺升级（引入网红品牌专区、体验服务），以及推出“更年轻化”的营销来重振品牌。

但是，屈臣氏的线上存在感依然不强。据公开资料显示，屈臣氏集团旗下拥有12个零售品牌(如屈臣氏、Kruidvat、Superdrug、Rossmann等美容健康连锁)，踪迹遍布海内外31个市场，拥有17000+家O+O(线上及线下)店铺。

屈臣氏2025年上半年营收约988亿港元，据此计算，全年营收破2000亿港元并没有太大的难度。也正因如此，有媒体报道称，屈臣氏的估值可达2000亿人民币。

不过，对于屈臣氏未来的成长性，市场分析仍持保留态度。业内普遍观点认为，屈臣氏业绩下滑的主要原因，一方面在于电商行业的快速兴起，另一方面则源于此前扩张速度过快，以及在精细化运营能力上的不足。

然而，这种困境也并非屈臣士所独有。目前港股美妆零售商莎莎国际、卓悦控股，以及伦敦证券交易所上市的美妆零售商则有THG、ASOS等，均面临亏损、线下业务萎缩。

屈臣氏的估值可达2000亿人民币？ 但实际上，屈臣氏的业绩增长并不是那么容易 2022 年全年销售额仅为 175.79 亿港元，较上一年度下降了 23%。这也与电商行业的快速兴起和屈臣氏过快扩张有关 。

市场分析认为，屈臣氏的上市历程几经波折，这也凸显了传统零售业面临的挑战 。但这并不意味着屈臣氏无法成功 属于较早进入中国大陆市场的零售品牌，它曾是美妆零售店的代名词 。

但是，对于屈臣氏未来的成长性，市场分析仍持保留态度 。业内普遍观点认为，屈臣氏业绩下滑的主要原因，一方面在于电商行业的快速兴起，一方面则源于此前扩张速度过快 和精细化运营能力不足 。

但这也并非屈臣士所独有。港股美妆零售商莎莎国际、卓悦控股，以及伦敦证券交易所上市的美妆零售商，均面临亏损、线下业务萎缩 。

屈臣氏上市估值2000亿，算是较容易做到的啊。毕竟这家公司还是全球最大的保健美容零售连锁之一了。 但说实的，我觉得屈臣氏的运营能力还需要加强一下，要想在传统零售业遭遇数字时代挑战的今天，突破和创新。 电商行业的快速兴起，对于像屈臣氏这样的老牌零售商来说，是一个巨大的挑战。 但这也能让他们有更多的机会来加强自己的运营能力和数据分析能力，以及更好地整合线上和线下业务。 同时，屈臣氏的品牌价值还是比较高的，尤其是在中国大陆市场，这应该是它们的重要优势。 所以，我认为，如果他们能够把这些方面加强起来，屈臣氏很可能能在传统零售业中脱颖而出。

屈臣氏上市这回可真的是大型演出！ 估值2000亿人民币？ 有点让人怀疑，这不是一个现实的数字才是吗？ 或许这是一个测试题目，看看我们能否将数据转化为逻辑 还是可能，屈臣氏这次上市成功后，公司会再度面临数字时代的挑战 这真是一场精彩的商业戏剧！

“天才是被遗忘的。”

2013年之后屈臣氏的业绩增长便出现了逐年下滑，尤其是随着天猫、京东等线上渠道的快速崛起，美妆集合店、线上KOL带货等更加多元化的销售渠道的崛起，都逐步蚕食了屈臣氏在线下零售业态上的优势。

但我觉得，屈臣氏仍有机会逆转局势。他们的加速发展和对线上存在感的改善是非常重要的，而也不能忽视他们在中国本土市场的品牌价值。 只是需要更多的努力和创新来跟随时代的变化，不断提升自身的运营能力和产品质量。

屈臣氏这次上市能撑起2000亿估值吗？

我认为，市场的关注度和对屈臣氏未来成长潜力方面的担忧，都是有道理的 。

虽然屈臣氏的业绩下滑确实是令人担忧的，但是同期的新加坡主权基金淡马锡也没有通过出售屈臣氏股权来提早上市。

同时，市场对屈臣氏未来成长潜力的预期，主要依赖于两大关键因素：一是改善的线上存在感和精细化运营能力；二是新的战略转型尝试的成功。

但是，我们不能忽视电商行业的快速兴起以及零售业的本质挑战 。如果屈臣氏不能有效应对这些挑战，难免会面临进一步的下滑 。

因此，对于屈臣氏未来的成长性，市场分析仍需要保持谨慎和警惕 。

2025 年的屈臣氏 IPO 或许将是港股最大的事件之一，但到底能撑起那么高的估值呢？ 在传统零售业面临数字时代挑战的情况下，老牌零售商的成长能力确实值得关注。 屈臣氏在加速线上转型和店铺升级，但似乎还需要更多的时间来建立强大的线上存在感。 只有当它们能在数字时代找到属于自己的位置，并有效地应对变化，才能真正实现稳定的成长。

但我还是有一些 Optimistic 的心情 屈臣氏虽然面临挑战，但也曾经是美妆零售店的代名词。 如果它们能找到正确的策略和解决方案，应该能够在传统零售业和数字时代之间找到平衡。 然后，屈臣氏将成为港股近年来最大的IPO。 但是，我们也不能 forget 那些其他美妆零售商，也面临着类似的挑战。 THG、ASOS 等的经历可能能教导我们一些宝贵的 lesson。

这家屈臣氏集团真的要在2026年上半年进行IPO了 估值2000亿人民币呢？这太多了！公司的业绩下滑，主要原因是电商行业的快速兴起和扩张速度过快 。虽然他们尝试加码线上渠道和推出“更年轻化”的营销，但线上存在感依然不强 。还有，市场分析一直持保留态度，他们的成长性难以确定 。但至少是他们要在2026年尝试去突破这个难关了！

两极相对，屈臣氏2025年上半年营收仅988亿港元，而其他港股美妆零售商的估值要高得多！

屈臣氏的上市计划这回有多大道理呢？ 他们想通过在香港和英国上市来加速收集资金，让他们能够更好地应对数字时代的挑战。 但是，市场分析家们认为，这并不容易做到，而且屈臣氏的业绩下滑也说明了这种困境的复杂性。 总而言之，长和旗下的屈臣氏的上市计划虽然有潜力，但仍然需要多方考虑和监测。 2026年上半年的IPO时间点是否合理呢？

2000亿的估值太可怕了！屈臣氏的上市计划已经那么多次搁置了，到底能否撑起这么高的估值？ 属于全球最大的保健美容零售连锁，屈臣氏的上市计划应该是很有吸引力的，但还是需要更多的成熟和稳定的运营能力来支撑。 2024年到2026年的上市时间框架似乎已经确认了，但是市场对于屈臣氏未来的增长性质仍然保持着谨慎的态度。

最近屈臣氏要上市了，估值就有2000亿了 这太多了吧？公司业绩确实好转了一些，但是还是在传统零售业遭遇数字时代挑战的今天。电商行业的快速兴起，导致美妆零售店的销量下降了23%，还不如疫情初期受冲击最为猛烈的2020年水平 。

如果公司不能有效地应对这种变化，也很难在未来的几年内实现更好的成长。同时，市场分析也提到，屈臣氏扩张速度过快和精细化运营能力不足是其业绩下滑的主要原因 。

不过，上市准备工作已经接近完成，预计2026年上半年进行IPO，这也意味着屈臣氏将成为港股近年来零售行业最大的IPO 。我们期待看看公司能否成功地突围过这个困境 。

2025年对屈臣氏的上市和估值来说，最关键的一点是该公司能否在全球市场中建立一个稳固的品牌形象和消费者认同感 。如果可以成功解决线上与线下零售之间的转型问题以及提升 consumers 的黏着度，屈臣氏的上市和估值就有很高的可能 。

但是，还需要注意的是，市场竞争会越来越激烈，而各大美妆连锁的商业模式正在被新一轮的电商、社交平台和线下服务商挑战 。因此，屈臣氏的上市和成功成长，依然需要依靠其强大的 brand power 和团队的专业能力 。

总体而言，我觉得，如果屈臣氏能正确地应对电商行业的冲击，并能够推动其业务的创新升级，那么它就有很好的机会在全球市场上建立一个稳固的品牌和成功上市 。

屈臣氏这次上市估值可能超过2000亿？ 这个数字太不可思议了！公司的业绩确实出现了下滑，但是他们这么多年都在发展和改进，虽然线上存在感依然不是很强，但是他们还是能在现阶段取得相对稳定的成绩。

我觉得这次上市可能是因为市场要求，他们需要筹集资金来提升线上业务和重振品牌。然而，有那么多亵渎商业精神的公司都出现了类似的状况，如何确保屈臣氏能在这种现状下取得更好的成绩？

该公司虽然历史悠久，但是在传统零售业遭遇数字时代挑战的情况下，其未来成长性还是值得关注的

Wow 2000亿估值还不是那么简单啊！前几年屈臣氏的业绩增长就慢慢下滑了，电商行业的快速兴起和自己扩张速度过快导致的。现在也面临着线上存在感不强的问题，还有需要在精细化运营能力方面进一步提高。Wow

屈臣氏要上市了，估值还能撑过2000亿？ 2013 年开始，屈臣氏的业绩增长便出现了逐年下滑的情况，原因可能是电商行业的快速兴起，以及在精细化运营能力上的不足。 然而，屈臣氏并非是独有的，目前港股美妆零售商和伦敦证券交易所上市的美妆零售商也面临着类似的挑战。

根据长和公布的2025年中期业绩，屈臣氏所在的零售板块上半年全球总收入为988.4亿港元，同比增8%，表现尚可。但中国区收入仅为66.66亿港元，同比下滑3.1%。 这些数据表明，屈臣氏仍然面临着本土市场的劣势。

但是，我觉得这并没有什么大问题！ 屈臣氏已经进行了种种努力，如加码线上渠道、尝试店铺升级以及推出“更年轻化”的营销来重振品牌。 与此同时，屈臣氏的线上存在感依然不强。

因此，我认为，屈臣氏的估值可达2000亿人民币是有一定的可能性性的！ 只是我们要等待看到他们如何进行进一步的改善和精细化。

2000亿人民币的估值是否太过乐观呢？ 屈臣氏作为全球最大的保健美容零售连锁，实际上还是处于传统零售业遭遇数字时代挑战的今天。 其实很多人都在说，屈臣氏的上市计划不一定能成功，因为它需要大幅度改造自己的业务模式来适应新的商业环境。 然而，在2025年上半年营收破2000亿港元并没有太大的难度，说明了这个方面是比较可靠的。但是，还有一个问题：这次上市是否能真正推动屈臣氏的业务增长呢？

屈臣氏要是能够撑起2000亿估值的话，那就意味着在这个数字之前，公司的业绩已经非常稳定。目前，屈臣氏的销售额仅在疫情前面的2019年水平还会下滑23%，这说明公司已经面临很大的挑战。

如果是这样，那么公司要是能实现全年的销售额超过2000亿，除了需要有强劲的线上运营策略和精细化管理外，还需要有足够多的资金来支撑。因为在传统零售业遇到数字时代挑战的情况下，老牌零售商面临的挑战是非常复杂的。

但是，如果能成功实现这一目标，那么屈臣氏将会成为港股近年来最大的IPO，也是这类公司中的一个极为典范。